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冠状病毒和迫在眉睫的衰退:如何在不确定时期筹集资金

以下是如何在遇到挑战时筹集资金的方法。

表达的意见企业家贡献者是他们自己的。

在过去的十年里,我们一直处于最大的经济扩张美国历史上失业率最高的时期3.6%的历史低点

Dutko | Getty Images

自然,在经济扩张时期,为创业或新业务筹集资金更容易。投资者激励他们投入资本进入新兴企业,因为与其他投资机会相比,回报前景更高,而且由于目标客户支出和资本补充,下行风险也降低了。如果时局大好投资者通常都知道,即使创始人犯了错误,他们也有足够的机会去改正。

但当市场转向,我们进入衰退时会发生什么?或者一些意想不到的事情,所谓的,黑天鹅“像冠状病毒这样的事件颠覆了全球市场?当这种情况发生时,企业家如何筹集资金?

这是一个好问题,因为你将读到的大多数关于融资的文章都是在经济扩张时期写的。很可能是在过去的十年里。诚然,就连我自己的融资经验也不过是过去10年的事。我太年轻了,没有经历过网络泡沫并在法学院被隔离大萧条.更重要的是,今天许多正在融资的企业家从未经历过经济衰退,要么是因为他们太年轻,要么是因为我们美国已经很久没有经历过经济衰退了。

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说大多数企业家可能对这种可能性没有准备,这是一种保守的说法。上周,我与一位企业家坐下来交谈,即使以2019年蓬勃发展的经济标准衡量,他的估值也非常高。当我问他对下一轮的计划时,他承认,他在连续几轮的未来估值是基于强劲的经济,“下行保护是不必要的——我只是不明白有什么必要一直考虑这个问题。”

我不同意。强烈。

企业家需要为经济衰退做好准备,需要知道如何在低迷的市场中筹集资金。最好的方法之一就是事先做好准备。当经济强劲时,你有最多的选择。利用他们。

即使你准备好了,在低迷的市场中筹集资金也可能是非常具有挑战性的,甚至是令人困惑的。首先,企业家需要事先做好准备,围绕他们的业务指标建立一条清晰的防御护城河,重点关注盈利能力。投资者在低迷期对此反应积极,因为他们投资的其他许多公司都面临重大威胁。

其次,创业者在条款和估值上应该灵活,要明白一个重要事实:资本比什么都重要。即使创业者需要接受比他们预期的更低的估值和更多的稀释,这也不重要。

要积极主动。事先做好准备。关注盈利能力。

五年前,在我公司的演示日上,一位过于急切的投资者问我:“热门公司有哪些?我现在就开支票。”我指的是一家现在在电视上有很大影响力的公司。投资人马上就过去投了10万美元。

不勤奋。没有交谈。什么都没有。

尽管这是一种反常现象,但它说明了一个重要的问题:当经济强劲时,筹集资金可能非常容易。

但在经济衰退时期,情况可能会变得艰难。这就是为什么最好的做法是在经济繁荣的时候巩固你的地位,这样你就能做好最好的准备。

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首先要做的是确保你有一个现金状况良好有清晰的跑道,可以安然度过暴风雨。坚持不懈地专注于削减成本而且简化操作.取消副业、新项目或其他表现不佳的业务部门对公司产品的核心价值没有贡献。调整人员这样你就能让你的同事在专业顶尖或许可。此外,了解你是否“默认存活”或“默认死亡”是衡量公司健康状况和流动性的另一种好方法。

其次,你应该寻求到达盈利能力——用任何可能的方法。在经济强劲时期,盈利能力受到投资者的重视,因为它预示着经济增长业务的健康状况不管有没有风险投资。在经济低迷时期,增长和盈利能力越来越稀缺,拥有一家盈利的企业可以让你跻身于极少数精英企业家的行列。

实现盈利的方法有很多。一个特别的焦点应该是你的产品交付成本的利润率。认真研究你的产品或服务交付的单位成本,并在必要时做出调整。更进一步,你可以切销售和市场支出为了让你的生意立即盈利。虽然你可能会通过削减营销费用来牺牲增长,但考虑到经济的性质以及什么对你的业务是最好的,这个决定可能是合理的。

为了生存,接受更多的稀释

当筹集资金时,企业家和投资者经常就资金问题进行谈判业务估值.投资者试图最小化估值,以最大化他们的持股比例,而企业家则试图最大化估值,以最小化他们的相对稀释。

在一个强劲的经济中,企业家通常占据上风,因为估值被全面推高,投资者在谈判中的权力较小。相反,在经济低迷时,投资者往往占据上风,因为市场上流动的资金较少。

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创业者需要适应接受较低的估值,进而接受更高的估值股权稀释在经济衰退中。当一家企业资金短缺,需要注入投资才能生存时,这种情况尤其严重。在这种困境下,企业家通常会抓住他们能得到的任何救命稻草。

企业家需要关注的是最终目标;生存下来并最终成功退出他们的业务。衰退是周期性的一旦经济好转,企业家可以在连续几轮中弥补损失的价值。更重要的是,在这段时期学到的纪律可以在未来带来巨大的经济回报。

如果你今天不能筹集到资金,那就尽你所能活到明天

在经济衰退期间,筹集风险资本变得更具挑战性。如果你发现自己处于一个需要在市场低迷时筹集资金的位置,有几个关键的经验教训你可以牢记在心。首先,你应该尽一切可能削减成本,保持公司的流动性。其次,你应该专注于实现盈利。最后,你应该接受股权进一步稀释。

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