这个故事最初出现在市场脉动
是时候再买一些帕特森公司的股票了
帕特森公司(纳斯达克:PDCO)去年秋天以双重叙事的形式出现。居家趋势的结合,内部的趋势宠物护理行业牙科护理等选择性医疗服务的缓慢恢复,为公司的增长奠定了基础。尽管中国股市的增长势头不错,但一个问题也出现了,即目前股价大幅折让。问题是,尽管第四季度的收入比去年增长了20%,超过了普遍预期基本上是平的在过去的三个季度里,没有任何好转的迹象。这对如今的投资者意味着什么?一只高质量、被低估的高收益股票的折价幅度比以前更大。
帕特森公司公布的第四季度业绩喜忧参半
帕特森公司一个很棒的季度唯一的问题是,该公司的业绩与预期相差甚远。关于底线结果的缓解因素是,收益受到几个一次性或逐渐减少的事件的影响,最终为未来的成功奠定了基础。这些减值包括交易摊销、重组和整合费用、投资损失和商誉变更。除此之外,几乎其他一切都很好。
如前所述,收入环比持平,但这是创纪录收入水平的四分之三,这也是我们所喜欢的。按部门划分,牙科部门增长最为强劲,为49.1%。这一增长包括消耗品销售增长53.1%,设备和软件销售增长63%。动物保健业务占净销售额的60%,收入增长13.8%,伴侣动物业务增长29.6%。
第四季度的收益低于普遍预期,但年终表现强劲。第四季度GAAP每股收益为0.30美元,低于0.15美元,调整后每股收益为0.38美元,低于0.14美元,但这不足以影响全年业绩。该公司调整后的全年收益超过1.90美元,高于上年的1.55美元,增长23.2%。
帕特森公司:提高指导,有强劲的股息
帕特森公司发布了最新的指导意见,既有好的一面,也有坏的一面。虽然调整后收益1.90美元至2.05美元较之前的预期有所改善,但也低于普遍预期。更糟糕的是,在经济走强的情况下,该指引假设同比增长仅为持平或较低的个位数。好消息是,这家公司的指导方针不应影响股息的安全性。该公司没有多少增加股息的历史,但确实有稳定和稳定的派息历史。在目前的水平上,该股票的收益率约为3%,股息约为其收益的50%。该公司的资产负债表状况也不错,因此没有理由担心削减资产分配。
技术展望:帕特森公司进入修正
帕特森公司在第四季度发布后立即进行了调整,下跌了10%。下跌使得股票交易似乎在一个关键的支撑水平,价格行动已经有支撑的迹象。这些指标都是看跌的,因此我们预计短期内会看到更多的下行,但我们也会寻找买入和触底的迹象。从长期来看,我们认为该股将在28.75美元上方见底,然后在今年晚些时候继续走高,在44美元至48美元区间重新测试阻力位。
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