《创业家》作者的观点纯属个人观点。
在预防和管理初创公司纠纷的过程中,我遇到过一些创始人对未授予股份的困惑,特别是如何以及何时回购。答案有点复杂,所以让我们从基础开始。
股票与股票期权
通常,当早期创业者(尤其是第一次创业的创业者)想到股权时,他们会想到授予股票期权。这并不奇怪。对于创业界的许多人来说,他们获得股权的唯一真实经历是作为大公司的员工获得股票期权。现实情况是,大多数早期创业公司应该授予股票,而不是股票期权。
有什么区别?
股票期权根本不是股票。这是一个正确的以预定价格(“行权价”或“行权价”)购买股票。这个价格应该授予日股票的公平市场价值。
股票期权受《国内税收法》第409A节规定的约束。这些规定很复杂,如果不遵守,可能会受到重大处罚。不遵守第409A条也可能造成尽职调查问题。你最不希望看到的是投资者或收购者坚持要你取消期权授予,因为你没有遵守409A条款。
授予股票
在公司成立之初和之后的几个月里(假设公司没有获得可衡量的价值),公司股票的价值很可能接近于零。你可以简单地授予股票,而不必承担发行股票期权的费用和麻烦。
当你授予股票时,雇员或其他服务提供者必须支付股票的公平市场价值,或者该价值被视为应纳税收入。但考虑到最初阶段的股价会很低,这不会构成财务负担
您可能想知道为什么要发行期权。最终,当你的股价非常高时,向员工发行股票的成本可能会太高。要么是员工不想自掏腰包,要么是如果公司想直接给员工发放补助金而不给员工付款,那么税收负担就太高了。
股票的授予与期权的授予
当你向员工和其他服务提供者授予股权时,首先想到的是归属安排。股票和期权的归属方式是不同的。
对于选项,概念非常简单。鉴于期权是一种购买股票的权利,员工在行使期权时有权购买一定数量的股票。如果期权停止授予,员工就失去了对未授予部分行使期权的权利。
对于股票来说,授予的方式完全不同。在理想的情况下,当你发行股票时,你就发行了所有第一天的股票。然而,该公司保留以原始发行价(可能每股0.00001美元)回购任何未授予股份的权利。股票授予后,公司回购已授予股票的权利失效。
这意味着,在员工只在授予时获得股份的情况下,该员工将在随后的每个授予日按公平市场价值(FMV)支付(或纳税)股份。
随着FMV的增加,这个值也会增加。突然之间,每个授权日期要么导致巨额税收打击,要么导致授权股票的大笔现金支出。
通过直接发行股票,根据公司的回购权,员工可以在授予之日锁定所有股票的低FMV -只要员工及时向国税局提交83(b)选举。作为创始人,如果你有兴趣回购未授予的股票,请记住,这只适用于你发行股票而不是期权的情况。
你如何选择授予哪个?这取决于每家公司的独特定位。如前所述,授予股票是一种直接的方法,给公司带来的经济负担较少。但是,如果你的股票变得过于昂贵而无法向员工发行,授予期权可以防止未来的发行。问题在于你的公司现在有能力做什么,而不是未来可能发生什么。
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